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利多強于利空 靜待鋼市新行情
[ 時間:2016-02-17 點擊:881 ]
新年新氣象,鋼市待春歸。
在經(jīng)歷了春節(jié)前的一輪反彈行情之后,對于休市回來的廠商而言,對后市的行情走勢也多了不少的期待。這并不是被節(jié)日的氣氛沖昏了頭腦,而是有一些基本面因素作為支撐。
其一,鋼廠報價堅挺為鋼價回暖提供信心支撐。
隨著市場預(yù)期向好,鋼廠在價格政策上也由之前的下調(diào)平盤變成了上調(diào)為主。以國內(nèi)鋼材價格風(fēng)向標(biāo)的寶鋼為例,其熱軋產(chǎn)品2月份的出廠價格在1月份的基礎(chǔ)上普遍上調(diào)了150元/噸,CQ級軟鋼、S系列結(jié)構(gòu)鋼、酸洗基板熱鍍鋅價格上調(diào)120元/噸。武鋼的2月份產(chǎn)品價格政策在1月份的基礎(chǔ)上也出現(xiàn)了大幅上調(diào),其中,熱軋價格上調(diào)200元/噸,普通碳素結(jié)構(gòu)鋼、優(yōu)碳及深沖高強鋼上調(diào)200元/噸。鋼企對于后市明顯看好,寶鋼甚至提前出臺了3月份的價格政策,價格方面多數(shù)與2月持平,部分產(chǎn)品價格上調(diào)。由此可見,就鋼企層面而言,對鋼市走勢趨強的預(yù)期占據(jù)了主導(dǎo)地位。而隨著鋼企價格政策的穩(wěn)中趨強,有利于鋼市修復(fù)信心。
其二,鋼鐵PMI指數(shù)“兩連升”,市場景氣有所恢復(fù)。
從中物聯(lián)發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來看,2016年1月份延續(xù)了回升勢頭,達到46.7%,為近9個月以來的最高。雖然指數(shù)依然在榮枯線以下,但鋼市的景氣度正在緩慢恢復(fù)當(dāng)中。其中,新出口訂單指數(shù)為50.9%,時隔4個月以后重回50%以上的擴張區(qū)間,而產(chǎn)成品庫存指數(shù)則跌至34.4%,創(chuàng)下了2013年8月份以來的最低。這表明鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能正在逐漸見到效果,市場供需矛盾得到一定程度緩解?;诖?,后期隨著鋼鐵行業(yè)景氣度的不斷修復(fù),鋼價再度反彈的概率正在增加。
其三,原料價格趨穩(wěn)夯實鋼價反彈基礎(chǔ)。
在經(jīng)歷了一段時期的暴跌之后,當(dāng)前以鐵礦石為代表的原料市場有了企穩(wěn)反彈的跡象,特別是鐵礦價格已經(jīng)開始呈現(xiàn)走強的跡象。2016年1月份鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)中的購進價格指數(shù)較2015年12月份大幅上升12.8個百分點至38.8%,為2015年第四季度以來的最高點。這表明當(dāng)前原材料價格觸底反彈,鋼鐵企業(yè)成本繼續(xù)下降難度加大,同時,原料成本對于鋼價拉動作用有望啟動。
另一方面,截至到2月14日,普氏鐵礦石指數(shù)已升至44.75美元/噸,后期隨著鋼廠利潤恢復(fù),開工率的回升,疊加國內(nèi)外礦山季節(jié)性減產(chǎn),鐵礦石市場供需關(guān)系有望得到進一步改善,礦價或?qū)⒀永m(xù)反彈行情。
對于鋼市而言,這一方面會加重鋼企的成本,但同時也有助于夯實鋼價的成本基礎(chǔ),進而推動鋼價實現(xiàn)進一步反彈。
其四,庫存處于低位有助鋼價實現(xiàn)反彈。
據(jù)筆者調(diào)研了解,截至到1月29日,國內(nèi)螺紋鋼、線材等五大鋼材品種社會庫存合計為911.38萬噸,較前一個月增加49.27萬噸,低于去年1月同期增加的81.77萬噸。雖然庫存在累積,但各品種庫存水平不足去年同期85%,而2月初至春節(jié)放假前的幾天里,伴隨著貿(mào)易商商休市的增多,市場并未出現(xiàn)大規(guī)模的備貨現(xiàn)象,因此,春節(jié)后鋼市的庫存和1月底相比相差并不大,市場社會庫存依然處于低位。
另一方面,據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計,1月中旬重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1250.3萬噸,旬環(huán)比上升1.15%,較去年同期低226萬噸,較去年春節(jié)前2月上旬末水平1492萬噸低240萬噸,而今年鋼廠春節(jié)期間檢修停產(chǎn)高于往年,庫存累計水平也將低于往年。
綜合上述因素來看,廠商新年歸來開市迎來“開門紅”是大概率事件,但需要注意的是,2月初的春節(jié)假期一定程度上拖累了鋼企的復(fù)產(chǎn)的節(jié)奏,因而,節(jié)后市場很可能迎來鋼廠復(fù)產(chǎn)的高峰期。另一方面,終端市場的開工率恢復(fù)相對于鋼企復(fù)產(chǎn)有一定的滯后性,因此,一旦鋼廠復(fù)產(chǎn)增多,產(chǎn)能集中釋放,必然會打斷鋼價反彈的節(jié)奏。加之春節(jié)前的一輪上漲使得部分鋼材品種價格已經(jīng)處于高位,因此,不排除回落的可能。
不過,可以肯定的是,目前鋼市整體利多強于利空,穩(wěn)中趨強將成為主流行情。只是短期內(nèi)供需之間的匹配仍需時間調(diào)整,一旦調(diào)整周期完成,鋼市將迎來新一輪的上漲行情。在這輪行情到來之前,需要耐心等待。
(文章來源:中國冶金報)