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鋼鐵電商上市熱后亟須冷思考
[ 時間:2017-08-07 點(diǎn)擊:2704 ]
越來越多的鋼鐵電商正將上市作為短期沖刺的首要目標(biāo),熱浪背后凸顯的卻是鋼鐵電商板塊整體缺乏可持續(xù)盈利能力的現(xiàn)實(shí)。要防止“帶病上市”,更要防止“瘋狂套現(xiàn)”,不能讓上市成為資本的狂歡,少數(shù)人暴富的工具,更不能在上市后就被扯掉了遮蓋在身上的遮羞布,讓購買公募或者私募資金的普通投資人買單。
2017年年初,國內(nèi)排名靠前的幾家鋼鐵電商紛紛高調(diào)宣布盈利消息,這是繼2012年鋼鐵市場進(jìn)入盤整期后,鋼鐵電商首次宣布擺脫虧損的帽子,但接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪的鋼鐵電商和行業(yè)分析師卻普遍認(rèn)為,2017年將難以復(fù)制2016年的繁榮。
但問題是,2016年鋼鐵電商的盈利會是短期內(nèi)的曇花一現(xiàn)嗎?
電商商業(yè)模式優(yōu)劣并存
中國政府正在大力推進(jìn)的去產(chǎn)能,推動2016年鋼鐵價格的單邊上揚(yáng),鋼鐵產(chǎn)業(yè)迎來長達(dá)一年的好日子,但在進(jìn)入2017年后,鋼鐵價格便呈現(xiàn)出震蕩波動態(tài)勢,一些鋼鐵電商上半年的盈利不如2016年同期,某得到諸多資本青睞的行業(yè)龍頭企業(yè)上半年利潤不增反降。
鋼鐵行業(yè)作為傳統(tǒng)的資金密集型重化工業(yè),電商出現(xiàn)的時間并不長,仍處在探索階段,逐漸形成以撮合交易、寄賣和自營為特征的商業(yè)模式。在一些業(yè)內(nèi)人士看來,撮合交易和寄賣更符合電商平臺第三方的特點(diǎn),以為買賣雙方搭建交易平臺為特征,而自營則更像是傳統(tǒng)的貿(mào)易商,通過賺取差價獲得短期利潤。相比較而言,前者收入相對穩(wěn)定,細(xì)水慢流,后者快進(jìn)快出,一旦鋼價調(diào)掉頭向下,高買低賣將容易出現(xiàn)資金斷裂的風(fēng)險。
中國電子商務(wù)研究中心主任張周平在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時表示,鋼鐵電商中撮合、寄售、自營模式各有優(yōu)劣,在現(xiàn)階段都會共存,關(guān)鍵看是否通過互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)化了供應(yīng)鏈、效率得到了提升。但目前市場上符合條件的企業(yè)不多,少數(shù)企業(yè)是階段性實(shí)現(xiàn)或做到了其一。
分析排名靠前的三家鋼鐵電商,鋼銀、歐冶和找鋼,三家電商在模式上各有側(cè)重,相比較而言,有上海鋼聯(lián)(300226,股吧)做背景的鋼銀和以寶武鋼鐵為背景的歐冶資源優(yōu)勢相對明顯,找鋼是三家中得到較多風(fēng)險投資的企業(yè)。
鋼銀作為國內(nèi)較早上市的鋼鐵電商,其董事長朱軍紅在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時表示,資本把上市作為目的,企業(yè)不能把上市作為目的,要考慮到股東、員工、客戶的利益,要順其自然,不能逆勢而為。
自2015年國內(nèi)兩家鋼鐵電商先后在新三板上市以來,兩家公司便已呈現(xiàn)出不同的發(fā)展態(tài)勢,其中,相對運(yùn)作穩(wěn)健的實(shí)現(xiàn)了較穩(wěn)定的發(fā)展,而另一家企業(yè)卻正面臨投資者的質(zhì)疑。
鋼鐵電商需培養(yǎng)長期贏利能力
目前資本退出路徑主要有上市、兼并和分紅,但由于鋼鐵電商平臺普遍處在摸索盈利模式的過程中,也就讓上市成為一些追求短期回報資本的現(xiàn)實(shí)選擇。鋼鐵市場已經(jīng)從之前的供過于求轉(zhuǎn)為供求動態(tài)平衡后,對鋼鐵電商的商業(yè)模式提出更高的要求,需要行業(yè)拋棄浮躁冒進(jìn)的心態(tài),反思如何適應(yīng)當(dāng)前變化了的市場環(huán)境,創(chuàng)新商業(yè)模式。
鋼鐵行業(yè)資深分析師李懷賀在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時強(qiáng)調(diào),鋼鐵行業(yè)已經(jīng)過了需求巔峰期,長期是下行趨勢,2016年鋼鐵價格的上漲,是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,去產(chǎn)能顯現(xiàn)的效果,鋼鐵電商整體并不具備長期盈利能力。
與傳統(tǒng)的消費(fèi)品電商不同,大宗商品電商的盈利空間相對較小,特別是鋼鐵產(chǎn)業(yè),作為資金密集而利潤率相對較低的行業(yè),市場低迷期曾出現(xiàn)賣一噸鋼材不如賣一斤白菜利潤高的現(xiàn)象。本報記者在調(diào)查中獲悉,一些以自營為主體業(yè)務(wù)的鋼鐵電商,為拿到更多鋼鐵資源,不得不請下游的消費(fèi)企業(yè)為平臺從鋼廠拿貨,凸顯出當(dāng)下鋼鐵電商的生存困境。而居間的撮合和寄賣業(yè)務(wù),則考驗(yàn)電商平臺的用戶黏性,是否能夠提供有吸引力的增值服務(wù),是將容易流失的買賣雙方留在平臺上的關(guān)鍵。
與此同時,越來越多的大型鋼鐵企業(yè)正在積極擁抱互聯(lián)網(wǎng),也在改變行業(yè)格局。國內(nèi)一家電商平臺負(fù)責(zé)人分析表示,短期內(nèi),有第三方支付牌照和國企公信力的電商平臺更具有競爭優(yōu)勢。如果從長期發(fā)展來看,自營和第二方平臺不具有優(yōu)勢,第三方平臺屬性將更有優(yōu)勢。與此同時,自有貿(mào)易和銷售上線雖然有一定優(yōu)勢,但未來勝出的大宗平臺,一定是線下物貿(mào)市場、線上電商平臺、金融交易的多方聯(lián)動。
面對日趨嚴(yán)峻的競爭,是否能夠找到長期穩(wěn)定的盈利模式,已經(jīng)變成鋼鐵電商的當(dāng)務(wù)之急。企業(yè)要有長期發(fā)展的戰(zhàn)略思維,要創(chuàng)新商業(yè)思維,摒棄謀求短期快錢的行為。否則,當(dāng)前的上市熱很可能變成少數(shù)人一夜暴富的工具,對行業(yè)發(fā)展無利,甚至傷害行業(yè)健康發(fā)展的根基,讓資本對行業(yè)投反對票。